BWX Technologies, Inc.(NYSE:BWXT) 2023년 2분기 실적 통화 기록

BWX Technologies, Inc.(NYSE:BWXT) 2023년 2분기 실적 통화 내용 2023년 8월 3일 BWX Technologies, Inc.는 예상 수익을 상회했습니다. 보고된 EPS는 0.65달러이고 기대치는 0.59달러입니다.운영자: 신사 숙녀 여러분, BWX Technologies 2023년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [교환원 지침] 이제 통화를 진행자인 BWXT의 투자자 관계 부사장인 Chase Jacobson에게 넘기고 싶습니다. 진행하시기 바랍니다.체이스 제이콥슨: 고마워요, 브리아나. 안녕하세요. 오늘 통화에 오신 것을 환영합니다. 나와 함께하는 사람은 사장 겸 CEO인 Rex Geveden입니다. 그리고 Robb LeMasters, 수석 부사장 겸 CFO. 오늘 전화에서는 BWXT 웹사이트의 투자자 섹션에서 볼 수 있는 2023년 2분기 수익 프레젠테이션을 참조하겠습니다. 또한 미래 예측 진술을 구성하는 특정 문제에 대해서도 논의할 것입니다. 이러한 진술에는 투자자 자료 및 회사의 SEC 서류에 있는 세이프 하버(Safe Harbor) 조항에 설명된 내용을 포함하여 위험과 불확실성이 포함되어 있습니다. 우리는 BWXT 웹사이트의 투자자 섹션에서 찾을 수 있는 수익 발표의 부록에서 GAAP 측정과 조정된 비GAAP 재무 측정에 대해 자주 논의할 것입니다. 이제 전화를 Rex에게 넘기고 싶습니다.

렉스 게베덴: 고마워요, 체이스 그리고 모두들 좋은 저녁 보내세요. 오늘 오전, 우리는 견고한 두 자릿수 유기적 수익 성장, 양호한 실행 및 개선된 무료 현금 흐름을 통해 우리의 기대를 약간 앞선 견고한 2분기 결과를 보고했습니다. 올해 상반기의 강력한 성과와 유리한 수요 추세를 감안할 때 이제 우리는 높은 한 자릿수 수익 성장을 기대하고 2023 조정 EPS 지침의 최저치를 $0.05에서 $2.85에서 $3로 인상하고 있습니다. 이번 분기의 주요 내용을 살펴보기 전에, 주요 원자력 최종 시장에서 우리가 보고 있는 상황에 대한 현황을 제공하고 싶습니다. 글로벌 안보 청정 에너지 및 핵의학 최종 시장에서 핵 솔루션 사용이 증가함에 따라 뒷받침되는 몇 가지 근본적인 세속적 주제가 있습니다. 그리고 업계에서 BWXT의 광범위한 경험, 뛰어난 원자력 설계 역량, 강력한 제조 공간 및 수직적 규모를 고려할 때 우리는 앞으로 몇 년 동안 증가하는 수요로부터 이익을 얻을 수 있는 매우 좋은 위치에 있습니다. 원자력에 대한 관심을 높이는 큰 주제와 관련하여 등장한 두 가지 중 첫 번째는 강대국 경쟁입니다. 이는 글로벌 보안 시장을 주도하지만 상업용 원자력 시장에서도 점점 더 중요한 자극제가 되고 있습니다. 설명에 앞서, 미 해군 핵전력의 확충을 포함하여 우리의 전략적 전력 능력을 강화하려는 미국 정부의 전략은 이러한 지정학적 현실에 대한 직접적인 대응이라는 점을 지적하고 싶습니다. 우리는 특히 2010년대 후반과 그 이후에 더 높은 수준의 해군 핵 조선을 가능하게 하기 위해 BWXT의 해군 발전소에 대한 투자로 이 전략을 지원했습니다. 이는 노후화된 인프라를 고려할 때 업계에서 요구하는 것입니다. 현재의 30개년 건조 계획에는 2026년부터 10년간 컬럼비아급 잠수함을 연속 조달하고, 포드급 항공모함은 2028년부터 4년 센터로 이동할 가능성이 있다. AUKUS로 알려진 호주, 영국, 미국 3자 안보 협정의 일환으로 버지니아급 잠수함과 호주산 잠수함에 대한 새로운 수요가 생겼습니다. 핵심 해군 추진 사업 외에도 우주 및 기타 영역에서 혁신적인 청정 전력 및 추진 솔루션을 찾고 있는 다양한 정부 기관에서 첨단 원자로에 대한 수요가 급증하고 있습니다. 이러한 시스템은 특히 비상사태 또는 전쟁 시나리오에서 미국의 보안 태세를 개선할 수 있습니다. 작년에 BWXT는 Project Pele라는 프로토타입 마이크로 원자로를 제작하고 해당 원자로에 전력을 공급하기 위한 TRISO 연료를 제조하기 위해 국방부 전략 능력 사무국으로부터 별도의 계약을 체결했습니다. 이 프로그램의 궁극적인 목적은 군사 기지에 고밀도, 독립형 전력을 공급하는 것입니다. 우리는 이 프로젝트를 잘 추적하고 있으며 이를 강력하고 차별화된 역량으로 보는 다양한 국방 기관으로부터 새로운 관심을 받고 있습니다. 바로 이번 분기에 저는 다른 BWXT 임원들과 함께 전투 사령부와 협력하여 디젤 및 더 넓은 공급망과 관련된 취약성을 제거하고 기저부하 레이더에 안정적인 고밀도 전력을 제공하기 위해 독립형 애플리케이션에 Pele를 배치할 수 있는 방법에 대해 논의했습니다. , 미사일 방어 시스템 및 전기 운송 함대. 주목할 만한 점은 괌의 잠재적인 마이크로리액터에 대한 연구를 지원하기 위한 프로젝트 펠레(Project Pele)와 관련 라이더는 상원 군사위원회의 2024 회계연도 국방수권법 마크업에서 초당적 강력한 지지를 받았다는 것입니다. 그리고 바로 지난주에 우리는 우주에서 최초의 핵열 로켓 엔진 시연인 DRACO 프로젝트를 위해 우리의 주요 파트너인 록히드 마틴과 함께 선정되었습니다. 이 계약의 가치가 2억 달러 이상으로 예상됨에 따라 우리는 정부의 초석인 핵연료 및 원자로 프로그램을 우리 포트폴리오에 포함시켜 해군 프랜차이즈를 보완하기 위해 지상 및 우주 영역에 서비스를 제공하게 될 것입니다. 국가 안보 적용 외에도 상업 시장은 미래의 전력 수요를 충족하고 에너지 안보 태세를 개선하기 위해 원자력 에너지 솔루션으로 전환하고 있습니다. 특히 원자력에 대한 투자를 중단하지 않을 서유럽 국가들은 이제 새로운 대규모 투자를 시작할 계획을 발표하고 있습니다. 원자로 증축 및/또는 다중 유닛 소형 모듈형 원자로 발전소 건설. 우리는 연료 및 연료 취급, 부품 제조, 현장 서비스 및 설계 지식 분야의 역량을 통해 이러한 기회에 노출되어 있습니다. 우리는 캐나다와 미국, 영국, 폴란드, 루마니아, 한국 등을 포함한 기타 흥미로운 시장에서 잠재적인 신규 구축을 기대하고 있습니다. 우리는 북미 최대 운영 원자력 적격 제조 현장을 보유하고 있으며 SMR 개발, 발전소 수명 연장 및 설치된 원자력 기지에 대한 운영 지원을 포함한 다양한 프로젝트를 수행하고 있습니다. SMR에 대한 우리의 범위는 원자로당 약 5천만 달러에서 1억 달러 이상까지 다양합니다. 중요한 것은, 상인 공급업체로서의 우리의 역할이 잘 정립되고 자격을 갖춘 제조 및 공급망 관리가 필요한 원자로 설계자에게 중요한 자원 역할을 한다는 것입니다. 어제 이 메모에서 우리는 Terra Power가 와이오밍의 Natrium 실증 프로젝트를 위한 중간 열 교환기를 설계하기 위해 BWXT를 선택했으며 프로젝트 계획 성과의 핵심으로 설계자 및 제작자로서의 역할을 강조했다고 발표했습니다. 신규 고객 및 기존 고객과 함께 이와 같은 기회가 발전함에 따라, 우리는 상업용 원자력 시장에서 훨씬 더 큰 리더십 역할을 맡기 위해 급증하는 수요를 충족할 수 있는 능력을 평가하는 초기 단계에 있습니다. 이는 원자력에 대한 관심을 불러일으키는 두 번째 주요 주제, 즉 전력망의 탈탄소화로 전환됩니다. 기술이 발전함에 따라 원자력은 신뢰할 수 있는 기저부하 청정 에너지 생산을 위한 명백하고 선호되는 소스로 점점 더 인식되고 있습니다. 지난 달 온타리오 발전(Ontario Power Generation)은 2010년 말까지 완공 예정인 원자로 외에 달링턴 현장에 BWRX-300 소형 모듈형 원자로 3기를 추가로 건설할 계획이라고 발표했습니다. 또한 캐나다에서도 Bruce Power는 온타리오 정부가 예상 수요를 충족하기 위해 2050년까지 전력망 규모를 두 배로 늘리려고 노력함에 따라 거의 5기가와트에 달하는 대규모 원자력 발전을 추가하는 타당성을 평가하기 위한 연구를 시작했습니다. 캐나다 이외의 지역에서도 수요가 증가하고 있습니다. 올해 초 미국 에너지부는 전력회사에 최대 60억 달러의 민간 원자력 세금 공제를 신청하도록 요청했습니다. 테네시 밸리 당국(Tennessee Valley Authority)과 같은 국내 최대 전력회사와 전 세계 대규모 산업 기업 중 일부는 신규 원자력 투자를 고려하고 있습니다. 유럽에서는 최근 영국 정부가 원전 발전 용량을 현재 약 6.5기가와트에서 2050년까지 24기가와트로 늘리겠다는 목표를 갖고 SMR 개발 경쟁을 벌였고, 유럽의 많은 국가와 대형 전력회사도 원자력에 대한 관심을 보이고 있다. 원자력에 대한 수요가 증가함에 따라 우리는 기존 원자력 회사와 신생 원자력 회사 모두에서 SMR 및 마이크로 원자로에 대한 신기술이 시장에 출시되는 것을 목격했습니다. 우리는 이것이 업계 전반에 긍정적인 것으로 보고 있으며 우리의 전체 원자력 솔루션 제품군이 원자로 설계, 연료 제조, 제조 및 서비스를 포함하여 우리는 상업용 원자력 발전 분야에서 선도적인 시장 위치를 ​​유지할 수 있는 입지를 확보하고 있습니다. 우리는 불확실한 시기에도 원자력에 대한 우리의 장기적인 관점과 지속적인 투자를 통해 BWXT가 이러한 매력적인 시장에서 우리가 기대하는 중요한 업사이클을 활용할 수 있게 되었다는 점을 더욱 확신하게 되었습니다. 분명히 말씀드리자면, 우리는 혁신을 통해 사업을 지속적으로 추진할 계획입니다. 그리고 지난 몇 년 동안 인프라, 특히 해군 원자로 및 핵의학 제조 분야에 대한 투자의 슈퍼 사이클에 따라 우리는 훨씬 더 적당한 CapEx 투자로 건전한 유기적 비율로 계속 성장할 수 있는 위치에 있습니다. 마이크로 원자로 또는 SMR 부품 제조 용량 또는 새로운 자동화 또는 AI 기반 해군 제조 장비에 대한 수요 증가를 지원하기 위해 점진적인 CapEx를 계층화함으로써 잉여 현금 흐름 및 투자 자본에 대한 높은 수익률 달성과 함께 수익 성장의 균형을 맞출 것으로 기대합니다. 우리의 성장 투자는 인적 자본도 확대했습니다. 지난 한 해 동안 우리는 경영진 리더십 팀에 여러 사람을 추가했으며 앞으로의 강력한 성장을 해결하는 데 필요한 우수한 인재를 확보하기 위해 운영 및 기능 지원 팀에 계속 추가하고 있습니다. 분기로 돌아갑니다. 2분기 실적은 예상보다 앞섰습니다. 이번 분기는 11%의 강력한 유기적 성장에 힘입어 기록적인 수준의 2분기 매출을 달성했습니다. 이러한 성장에도 불구하고 예상대로 조정 EBITDA와 주당 순이익은 새로운 팀원 합류, 운영 개선 투자, 덜 유리한 제품 혼합, 낮은 연금 소득 및 더 높은 연금 소득의 영향으로 인해 전년 대비 감소했습니다. 주당순이익에 대한 이자비용. 우리 부문으로 전환합니다. 정부 운영에서 우리는 이번 분기에 중요한 이정표에 도달했습니다. 2017년에 원래 체결된 블록 2 계약에 따라 최종 미사일 튜브를 배송했다는 소식을 전해드리게 되어 기쁩니다. 이 사업 분야에는 어려움이 있었지만, 이 프로젝트를 완료하고 좋은 결과를 제공하기 위한 우리 팀의 헌신과 노고가 매우 자랑스럽습니다. 해군 고객에게 최고의 제품입니다. 우리는 이 계약과 관련된 비용을 회수하기 위해 파트너와 협력하고 있으며, 이 어려운 제품 발전 과정에서 해군에 대한 우리의 변함없는 지원을 바탕으로 해결책을 기대합니다. 지난 분기에 논의한 바와 같이, 우리는 작년에 구현한 간소화된 채용 및 교육 프로세스가 시작되고 경험이 부족한 인력을 통합함에 따라 분기별 정부 운영 마진 실적에 단기적인 소음이 있을 것으로 예상했습니다. . 이로 인해 주로 비용 환급 계약이 있는 첨단 기술의 강력한 증가와 관련된 포트폴리오 전반의 작업 시기와 덜 유리한 제품 혼합과 함께 우리는 2분기에 일시적인 마진 압박을 경험했습니다. 그럼에도 불구하고 우리 사업은 좋은 성과를 거두었으며 3분기와 4분기에는 마진 개선이 나타날 것으로 예상됩니다. Robb은 발언 중에 더 자세한 내용을 제공할 것입니다. 지난 4월, BWXT가 주도하는 합작 회사는 우수한 입찰로 인해 DOE로부터 10년 Hanford 통합 탱크 처리 계약을 체결했습니다. DOJ와의 항의 과정을 거친 후, 계약 결정은 이제 DOE의 손에 돌아갔으며 앞으로 최선의 길을 결정하는 데 사용할 수 있는 다양한 옵션이 있습니다. 우리는 적절하게 이 프로세스에 대한 업데이트를 제공할 것입니다. 그러나 현 시점에서는 적어도 2024년 초까지 현장 계약업체 전환이 발생할 것으로 예상하지 않습니다. 기술 서비스 그룹의 다른 프로젝트는 좋은 성과를 거두고 있으며 포츠머스, 파두카 운영 및 현장 임무와 같은 여러 가지 새로운 수주 기회를 찾고 있습니다. 지원, Pantex 관리 및 운영 계약 등이 포함됩니다. 상업 운영에 들어갑니다. 우리의 핵심 원자력 사업은 진행 중인 개조 및 수명 연장 프로젝트와 캐나다 함대의 다수의 원자로에 힘입어 분기 동안 좋은 성과를 거두었습니다. 앞서 언급했듯이 캐나다 정부와 캐나다의 대규모 전력회사는 기존 원자력 발전소의 수명을 유지하고 연장하는 것뿐만 아니라 SMR 및 잠재적으로 새로운 대형 발전소 설치를 통해 새로운 원자력 용량을 추가하는 데 전념하고 있습니다. . BWXT Medical에서는 긍정적인 EBITDA의 1분기에 20% 이상의 유기적 매출 성장을 기록하며 또 다른 견고한 분기를 보냈습니다. 우리는 진단용 동위원소, 치료용 동위원소의 추가 층 및 계약 의약품 제조를 기반으로 하는 방사성 동위원소 분야의 풀 서비스 플레이어로서 핵의학 시장에 직면했습니다. 우리는 심장 및 암 이미지 연구에 사용되는 게르마늄의 강력한 팀과 같은 진단 동위원소에 대한 강력한 수요를 누리고 있으며, 혁신가와 암 이미지 연구를 지원하는 루테튬 및 악티늄과 같은 활성 제약 성분의 제조에서 상당한 성장 기회를 기대하는 치료법에서 강력한 수요를 누리고 있습니다. 암 치료의 양상을 바꿀 제품의 후기 단계 임상 시험에 참여하는 제약 회사. Tech-99 제품 배포와 관련하여 우리는 6월에 FDA로부터 최종 승인에 필요한 질문과 데이터 요청에 대한 공식 커뮤니케이션을 받았습니다. 해당 의사소통과 후속 논의에서 별다른 놀라움 없이 이제 우리는 OPG Darlington 사이트의 대상 전달 시스템으로 직접 전환하는 데 공식적으로 동의했습니다. 이를 통해 2024년에는 대형 발전기를 포함한 전체 제품군의 상용화를 달성할 수 있을 것입니다. 현재 시중에 판매되는 발전기 제품과 본질적으로 동일하거나 우수한 발전기 제품을 통해 우리는 이 중요하고 기초적인 진단을 통해 핵의학 생태계를 안정화하고자 합니다. 매년 수천 건의 시술에 사용되는 장치입니다. 요약하자면, 우리는 강력한 유기적 수익 성장, 좋은 실행, 탄탄한 현금 흐름 및 비즈니스 전반에 걸쳐 여러 가지 중요한 승리를 거두며 올해 상반기를 잘 보냈습니다. 우리의 최종 시장은 추진력을 얻고 있으며 우리는 매우 매력적인 원자력 시장에서 가장 유망한 기회를 공격할 수 있는 위치에 있도록 시설과 인력에 투자하고 있습니다. 이제 Robb에게 2분기 재무 결과에 대해 더 자세히 논의하고 업데이트된 2023년 지침에 대해 논의하겠습니다.